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　　基本面：开年核心城市二手房市场需求改善同时挂牌下降。开年核心城市二手房需求边际改善，供给压力缓解。一方面，26年元旦后二手房成交量持续改善，第二周/三周/四周成交面积环比+29%/+5%/+5%，三周周均较12月周均增长9%。累计同比来看，1月1-25日22城二手房备案面积同比-2%，较上半月同比15%的降幅明显收窄。另一方面截至26年1月25日，重点20城/一线城市挂牌量持续下降，环比前一周均下降0.6%，较10月末(25年内高点)下降3.3%/6.3%，供给压力有所减轻。